一、政策窗口期刺激抢装潮，组件供需紧张价格攀升

2025年上半年，中国光伏行业迎来多项关键政策调整，包括《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文），明确“新老划断”时间节点（如4月30日、5月31日）。政策要求增量项目需通过电力市场交易消纳，并限制全额上网模式，引发分布式光伏项目“抢装潮”。

受此影响，组件需求激增，产业链供需趋紧。3-4月组件排产环比增长24%，头部企业订单接单率显著回升，部分厂商多次提价，N型组件价格已达0.73-0.86元/W，市场预计短期内或突破0.9元/W。与此同时，电池片、硅料等上游材料因减产和检修导致供应紧张，进一步推高成本。

二、地方政策突破与储能协同发展

江苏省4月8日发布《关于推进分布式光伏高质量发展的实施意见》，全面放开工商业分布式光伏上网比例，简化备案流程，并明确储能配套要求。政策预计推动2025年江苏新增分布式装机突破1500万千瓦，工商业项目占比超70%。同时，高渗透率区域需配建储能以缓解电网压力，绿电交易与碳市场联动为储能经济性提供新路径。

三、技术迭代加速：效率突破与新兴赛道崛起

• 晶硅电池效率再创新高：一道新能将TOPCon电池转换效率提升至27%，组件功率突破670W，解决紫外衰减争议；隆基Hi-MO 9 BC二代组件实现量产，技术路线竞争加剧。

• BC技术与钙钛矿受关注：全球BC电池产业发展论坛召开，爱旭等企业推动双面镀膜技术应用；日本NEDO启动钙钛矿及叠层电池战略，技术替代潜力凸显。

四、国际贸易摩擦与行业洗牌

美国特朗普政府4月宣布对中国光伏产品加征34%关税，指责“低价倾销”，加剧全球贸易紧张。欧洲逆变器巨头SMA销售额骤降，亏损扩大，行业整合加速。国内跨界企业如棒杰股份因激进扩张陷入困境，2024年预亏扩大至7.5亿元，光伏业务停产并面临债务危机，折射行业高景气预期与现实的落差。

五、财务压力与金融支持需求

光伏企业普遍面临周期底部压力，2024年隆基、通威等龙头企业预亏超50亿元，行业负债率中位数达60%，货币资金储备同比下降。金融机构贷款趋谨慎，企业呼吁政策支持以缓解资金链风险，部分企业通过下修可转债价格寻求转股缓解债务。

六、绿电交易与龙头企业表现分化

晶科科技2024年营收创上市新高，绿电交易量增长超3倍，自持电站规模达6448MW，储能项目加速布局。然而，毛利率波动导致净利润下滑，显示行业盈利模式仍待优化。

结语
2025年的光伏行业在政策、技术、市场的多重驱动下呈现复杂图景：短期抢装潮与长期市场化转型并存，技术革新与贸易壁垒交织，龙头企业与跨界玩家命运分化。未来，行业需在产能出清、金融支持和技术突破中寻找平衡，以应对“双碳”目标下的机遇与挑战。

（综合自搜狐、新能源网、东方财富网等公开信息）